鹏华创新驱动混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布。报告期内，该基金在份额、净值等方面出现了较为明显的变化，本文将对这些变化进行深入解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：本期利润1448.00万元
指标情况
鹏华创新驱动混合基金在2025年1月1日 - 2025年3月31日期间，主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 15,033,451.25 |
| 本期利润 | 14,480,049.88 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1112 |
| 期末基金资产净值 | 242,901,676.09 |
| 期末基金份额净值 | 1.4707 |
本期已实现收益为15,033,451.25元，本期利润为14,480,049.88元，意味着基金在该季度整体处于盈利状态。期末基金资产净值达242,901,676.09元，期末基金份额净值为1.4707元，反映了基金资产和每份基金的价值。
基金净值表现：近三月净值增长率超基准5.87%
份额净值增长率与基准对比
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 10.16% | 2.61% | 4.29% | 0.92% | 5.87% | 1.69% |
| 过去六个月 | 18.90% | 2.74% | 4.77% | 1.07% | 14.13% | 1.67% |
| 过去五年 | 22.13% | 1.87% | 12.77% | 0.93% | 9.36% | 0.94% |
| 自基金合同生效起至今 | 47.07% | 1.77% | 7.34% | 0.95% | 39.73% | 0.82% |
过去三个月，基金净值增长率为10.16%，而业绩比较基准收益率为4.29%，超出业绩比较基准5.87%，显示出较好的短期表现。从长期数据看，自基金合同生效起至今，净值增长率达47.07%，远超业绩比较基准收益率的7.34% ，差值为39.73%，表明基金长期也为投资者创造了较好的收益。
累计净值增长率变动
自基金合同2018年06月06日生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，整体呈现基金累计净值增长率高于业绩比较基准收益率的态势，进一步证明基金长期表现良好。
投资策略与运作：一季度聚焦AI应用领域
市场与策略分析
一季度A股市场整体平稳但结构分化明显，小微盘指数及科创200指数表现优于中大盘指数。政策层面大力支持数字经济发展，人工智能应用成为重点方向。
本基金一季度保持高仓位，对组合结构进行较大调整，持续聚焦AI应用领域且更为集中。C端应用侧重上游数字芯片方向，B端应用侧重下游应用软件方向。大幅减持消费电子板块，大幅加仓AI端侧芯片，小幅加仓AI智能体软件。
加仓的AI端侧芯片分为端侧SOC主控芯片、端侧存储芯片、端侧推理为主的国产ASIC定制芯片；AI智能体软件集中在AI + 金融领域，落地场景包括银行、税务、支付等。期末形成以AI端侧芯片为主，AI智能体软件为辅的配置格局，涉及电子、计算机行业。
基金业绩表现：份额净值增长率10.16%
业绩情况
截至报告期末，本报告期份额净值增长率为10.16%，同期业绩比较基准增长率为4.29%，基金业绩跑赢业绩比较基准，表明基金在该季度的投资运作取得了较好成效。
基金资产组合：权益投资占比86.67%
资产组合详情
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 230,758,907.82 | 86.67 |
| 其中：股票 | 230,758,907.82 | 86.67 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 12,421,524.10 | 4.67 |
| 8 | 其他资产 | 23,079,068.29 | 8.67 |
| 9 | 合计 | 266,259,500.21 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达86.67%，金额为230,758,907.82元，可见基金在该季度对权益类资产的侧重，这也与市场情况及投资策略调整相呼应。
股票投资组合：制造业与信息技术服务业占比近95%
行业分类投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 112,274,547.14 | 46.22 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,284.00 | 0.00 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 5,450.72 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 118,440,758.32 | 48.76 |
| J | 金融业 | 1,720.00 | 0.00 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 702.00 | 0.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 34,445.64 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 230,758,907.82 | 95.00 |
制造业公允价值为112,274,547.14元，占基金资产净值比例46.22%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值118,440,758.32元，占比48.76%，两者合计占比近95%，是基金股票投资的重点行业，契合基金聚焦AI应用领域的策略。
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，前十大股票涵盖了芯片、软件等相关企业，如翱捷科技 - U、瑞芯微等，进一步体现基金对AI应用产业链的布局。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688220 | 翱捷科技 - U | 221,290 | 22,460,935.00 | 9.25 |
| 2 | 603893 | 瑞芯微 | 129,400 | 22,425,020.00 | 9.23 |
| 3 | 688608 | 恒玄科技 | 54,557 | 22,166,509.10 | 9.13 |
| 4 | 300674 | 宇信科技 | 905,900 | 22,103,960.00 | 9.10 |
| 5 | 688521 | 芯原股份 | 207,252 | 21,968,712.00 | 9.04 |
| 6 | 002987 | 京北方 | 1,158,200 | 21,820,488.00 | 8.98 |
| 7 | 603171 | 税友股份 | 478,200 | 21,786,792.00 | 8.97 |
| 8 | 603986 | 兆易创新 | 184,600 | 21,576,048.00 | 8.88 |
| 9 | 688766 | 普冉股份 | 110,644 | 12,135,433.92 | 5.00 |
开放式基金份额变动：期末份额达1.65亿份，大增5079.64万份
份额变动情况
开放式基金份额变动数据如下：
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 114,353,848.35 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 86,301,796.21 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 35,499,180.04 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 165,156,464.52 |
报告期期初基金份额总额为114,353,848.35份，期间总申购份额86,301,796.21份，总赎回份额35,499,180.04份，期末基金份额总额达165,156,464.52份，较期初增加了50,796,416.17份 ，显示出投资者对该基金的关注度和认可度有所提升。
鹏华创新驱动混合基金在2025年第一季度凭借对AI应用领域的精准布局，在净值增长和份额规模上都取得了较好成绩。然而，市场变化莫测，AI领域发展也面临技术迭代、竞争加剧等风险，投资者仍需密切关注基金后续运作及市场动态，谨慎做出投资决策。
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