2025年第一季度，创金合信科技成长主题股票型发起式证券投资基金表现备受关注。从季报数据来看，基金份额赎回变化明显，净值增长率与业绩比较基准收益率差距较大，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况？投资者又该如何从中解读投资信息？本文将深入剖析该基金季报，为投资者提供专业解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
本期利润与已实现收益
本季度，创金合信科技成长股票A本期已实现收益为1,006,952.46元，本期利润达5,727,827.50元；C类份额本期已实现收益562,400.00元，本期利润3,542,992.26元 。A类份额在已实现收益和本期利润上均高于C类份额。
| 主要财务指标 | 创金合信科技成长股票A | 创金合信科技成长股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,006,952.46 | 562,400.00 |
| 本期利润（元） | 5,727,827.50 | 3,542,992.26 |
加权平均基金份额本期利润
A类加权平均基金份额本期利润为0.0551元，C类为0.0539元，差距较小，显示两类份额在单位份额盈利表现上相近。
期末基金资产净值与份额净值
期末A类基金资产净值174,655,090.37元，份额净值1.7329元；C类资产净值98,127,336.76元，份额净值1.6668元。A类在资产规模和单位净值上均高于C类。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
近三月数据
过去三个月，创金合信科技成长股票A净值增长率为2.80%，业绩比较基准收益率为10.63%，相差 -7.83%；C类净值增长率2.67%，与业绩比较基准收益率差值同样明显。这表明短期内，基金表现落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 创金合信科技成长股票A | 创金合信科技成长股票C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 2.80% | 2.02% | 10.63% | 2.27% | -7.83% | -0.25% | 2.67% | 2.02% | 10.63% | 2.27% | -7.96% | -0.25% |
长期数据
从过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今的数据看，A、C两类份额净值增长率大多落后于业绩比较基准收益率，显示基金长期表现也面临挑战。
投资策略与运作：聚焦科技板块轮动
科技轮动策略
基金采取“科技轮动，长短结合”策略，聚焦科技行业。年初重点布局AI和自主可控板块。在AI领域，布局算力、应用；自主可控板块受益于下游去库存结束及新需求拉动。
板块走势影响
一季度科技板块前高后低，后期受春季躁动结束和特朗普对等关税政策影响。但从中长期看，对美敞口少、具新产业拉动或进口替代逻辑的科技股基本面影响小，或成产业突围先锋队。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
截至报告期末，A类基金份额净值1.7329元，净值增长率2.80%；C类份额净值1.6668元，净值增长率2.67%，同期业绩比较基准收益率均为10.63%，两类份额业绩均落后于业绩比较基准。
资产组合情况：股票投资占比超九成
资产大类配置
报告期末，基金总资产279,369,861.83元，权益投资（股票）252,970,923.11元，占比90.55%；固定收益投资14,309,448.74元，占5.12%；银行存款和结算备付金合计11,554,800.26元，占4.14% 。股票投资占主导。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 252,970,923.11 | 90.55 |
| 其中：股票 | 252,970,923.11 | 90.55 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 14,309,448.74 | 5.12 |
| 其中：债券 | 14,309,448.74 | 5.12 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 11,554,800.26 | 4.14 |
| 8 | 其他资产 | 534,689.72 | 0.19 |
| 9 | 合计 | 279,369,861.83 | 100.00 |
债券投资
债券投资均为国家债券，公允价值14,309,448.74元，占基金资产净值比例5.25%。
股票投资组合：集中于制造业与信息技术业
行业分布
境内股票投资组合中，制造业公允价值178,688,686.23元，占基金资产净值比例65.51%；信息传输、软件和信息技术服务业74,282,236.88元，占27.23% 。行业集中度较高。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 178,688,686.23 | 65.51 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 74,282,236.88 | 27.23 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 252,970,923.11 | 92.74 |
前十股票明细
前十股票投资明细中，澜起科技占比9.75%，中芯国际9.10%，海光信息8.61%等。前十大股票投资较为集中，需关注个股波动对基金净值影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688008 | 澜起科技 | 339,590 | 26,583,105.20 | 9.75 |
| 2 | 688981 | 中芯国际 | 277,810 | 24,816,767.30 | 9.10 |
| 3 | 688041 | 海光信息 | 166,239 | 23,489,570.70 | 8.61 |
| 4 | 002241 | 歌尔股份 | 870,730 | 22,760,882.20 | 8.34 |
| 5 | 688595 | 芯海科技 | 445,691 | 17,270,526.25 | 6.33 |
| 6 | 301162 | 国能日新 | 285,360 | 14,096,784.00 | 5.17 |
| 7 | 300442 | 润泽科技 | 227,300 | 12,987,922.00 | 4.76 |
| 8 | 688111 | 金山办公 | 41,780 | 12,497,233.60 | 4.58 |
| 9 | 603501 | 韦尔股份 | 81,595 | 10,829,288.40 | 3.97 |
| 10 | 688629 | 华丰科技 | 214,226 | 10,781,994.58 | 3.95 |
开放式基金份额变动：赎回比例近3成
总体变动
报告期期初基金份额总额188,037,796.70份，期末159,663,419.13份，减少28,374,377.57份。A类期初106,749,484.03份，期末100,790,492.87份；C类期初81,288,312.67份，期末58,872,926.26份 。
| 项目 | 创金合信科技成长股票A | 创金合信科技成长股票C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 106,749,484.03 | 81,288,312.67 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 9,910,772.03 | 25,292,898.20 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 15,869,763.19 | 47,708,284.61 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 100,790,492.87 | 58,872,926.26 |
赎回与申购分析
A类赎回份额多于申购，C类赎回规模更大，总赎回份额近3成，反映投资者对该基金短期信心或有所下降。
综合来看，创金合信科技成长股票基金在2025年第一季度面临净值增长落后业绩比较基准、份额赎回较多等情况。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
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