银河产业动力混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：A、C类份额均实现增长
本期已实现收益与利润
在2025年1月1日至3月31日期间，银河产业动力混合A类份额本期已实现收益为5,074,206.43元，本期利润达11,922,275.99元；C类份额本期已实现收益为8,001.51元，本期利润为26,396.05元 。这表明两类份额在本季度均实现了收益与利润的正向增长。
| 主要财务指标 | 银河产业动力混合A | 银河产业动力混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,074,206.43 | 8,001.51 |
| 本期利润（元） | 11,922,275.99 | 26,396.05 |
加权平均基金份额本期利润
A类份额加权平均基金份额本期利润为0.0210元，C类份额为0.0182元，显示出A类份额在单位份额盈利上略高于C类份额。
期末基金资产净值与份额净值
期末A类份额资产净值为477,754,362.74元，份额净值0.8520元；C类份额资产净值1,283,586.72元，份额净值0.8438元 。两类份额资产净值与份额净值均处于一定水平，为投资者提供了相应的资产价值参考。
基金净值表现：近一年表现优于业绩比较基准
不同阶段净值增长率对比
| 阶段 | 银河产业动力混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 银河产业动力混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.37% | 2.34% | 0.03% | 2.20% | -0.14% |
| 过去六个月 | 8.33% | 1.76% | 6.57% | 8.01% | 6.25% |
| 过去一年 | 19.95% | 14.17% | 5.78% | 19.25% | 5.08% |
| 过去三年 | 0.92% | 1.03% | -0.11% | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | -14.80% | -17.06% | 2.26% | -5.29% | -7.98% |
过去一年，银河产业动力混合A、C类份额净值增长率分别为19.95%和19.25%，均高于同期业绩比较基准收益率14.17% ，显示出近一年基金表现相对较好。但自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -14.80%，C类份额为 -5.29%，虽A类份额相对业绩比较基准有2.26%的优势，但整体仍处于负增长状态，投资者需关注长期投资风险。
净值增长率标准差
从净值增长率标准差来看，不同阶段两类份额与业绩比较基准收益率标准差存在差异，反映出基金净值波动与业绩比较基准波动的不同，投资者可据此评估基金的风险波动水平。
投资策略与运作：聚焦高端制造产业
本基金主要围绕产业升级概念展开投资，一季度维持对高端制造产业的比例配置。行业配置集中在电子、计算机、电力设备、通信、机械设备等多个行业。这种配置策略旨在把握产业升级带来的投资机遇，但高端制造行业受技术迭代、市场竞争等因素影响较大，投资者需关注行业动态对基金净值的影响。
基金业绩表现：略超或接近业绩比较基准
截至报告期末，银河产业动力混合A类份额净值为0.8520元，本报告期份额净值增长率为2.37%，同期业绩比较基准收益率为2.34%，略超业绩比较基准；C类份额净值为0.8438元，本报告期份额净值增长率为2.20%，与业绩比较基准收益率2.34%接近。整体来看，本季度基金业绩表现基本达到业绩比较基准水平，但优势并不显著。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 439,523,713.18 | 91.60 |
| 其中：股票 | 439,523,713.18 | 91.60 | |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 40,061,250.58 | 8.35 |
| 8 | 其他资产 | 221,016.86 | 0.05 |
| 9 | 合计 | 479,805,980.62 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产比例高达91.60%，其中股票投资为439,523,713.18元，占比同样为91.60% 。银行存款和结算备付金合计占8.35%，其他资产占0.05%。权益投资占比高，意味着基金收益受股票市场波动影响较大，投资者需密切关注股市走势。
港股投资情况
本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币63,453,790.80元，占期末净值比例13.25%。港股市场具有独特的市场环境和风险特征，其波动会对基金净值产生一定影响。
股票投资组合：制造业占比近七成
境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,703.90 | 0.00 |
| B | 采矿业 | 46,412.80 | 0.01 |
| C | 制造业 | 330,701,106.11 | 69.03 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 638.88 | 0.00 |
| E | 建筑业 | 1,810.80 | 0.00 |
| F | 批发和零售业 | 6,917.61 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,112.04 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 45,041,798.16 | 9.40 |
| J | 金融业 | 977.13 | 0.00 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 261,020.71 | 0.05 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 4,392.20 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 32.04 | 0.00 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 376,069,922.38 | 78.51 |
境内股票投资组合中，制造业占基金资产净值比例近七成，达69.03%，信息传输、软件和信息技术服务业占9.40%。行业集中度较高，若制造业相关行业出现不利因素，可能对基金净值产生较大冲击。
港股行业分布
按GICS分类，港股投资中工业占1.27%，信息科技占11.97%，合计占13.25%。港股行业配置相对分散，但信息科技行业占比较高，同样需关注该行业的发展动态。
股票投资明细：前十股票占比集中
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，中芯国际、海光信息、三环集团等股票位列其中。前十股票投资较为集中，对基金净值影响较大。如中芯国际，不同市场的持仓合计占基金资产净值比例较高，公司的经营状况、行业竞争格局变化等都会影响基金业绩。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00981 | 中芯国际 | 700,000 | 29,779,724.10 | 6.22 |
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 170,000 | 15,186,100.00 | 3.17 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 233,463 | 32,988,321.90 | 6.89 |
| 3 | 300408 | 三环集团 | 800,000 | 31,712,000.00 | 6.62 |
| 4 | 688279 | 峰岹科技 | 120,000 | 28,066,800.00 | 5.86 |
| 5 | 300750 | 宁德时代 | 90,000 | 22,764,600.00 | 4.75 |
| 6 | 688012 | 中微公司 | 119,865 | 22,098,311.40 | 4.61 |
| 7 | 601100 | 恒立液压 | 270,000 | 21,475,800.00 | 4.48 |
| 8 | 002138 | 顺络电子 | 560,000 | 16,172,800.00 | 3.38 |
| 9 | 01385 | 上海复旦 | 700,000 | 16,052,627.85 | 3.35 |
| 10 | 300308 | 中际旭创 | 162,000 | 15,979,680.00 | 3.34 |
开放式基金份额变动：赎回份额超2000万份
| 项目 | 银河产业动力混合A | 银河产业动力混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 577,267,376.94 | 1,408,004.99 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 5,050,455.99 | 1,087,071.52 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 21,547,348.78 | 973,791.48 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 560,770,484.15 | 1,521,285.03 |
银河产业动力混合A类份额报告期期初为577,267,376.94份，期间总申购5,050,455.99份，总赎回21,547,348.78份，期末为560,770,484.15份；C类份额期初1,408,004.99份，总申购1,087,071.52份，总赎回973,791.48份，期末1,521,285.03份 。整体来看，A类份额赎回规模较大，总赎回份额超2000万份，反映出部分投资者在本季度选择赎回基金，投资者需思考赎回背后的原因，以及对基金后续运作的影响。
综合来看，银河产业动力混合基金在2025年第一季度有一定的盈利表现，在净值增长上近一年优于业绩比较基准，但自成立以来整体仍有提升空间。权益投资占比高、行业配置集中以及开放式基金份额的赎回情况等，都需要投资者密切关注，综合评估投资风险与机会。
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