本季度，创金合信工业周期股票A、C份额在主要财务指标上呈现出一定差异。

主要财务指标	创金合信工业周期股票A	创金合信工业周期股票C
本期已实现收益（元）	-40,117,989.16	-23,080,051.69
本期利润（元）	14,645,280.98	7,300,631.95
加权平均基金份额本期利润	0.0195	0.0163
期末基金资产净值（元）	1,165,397,427.52	681,245,996.31
期末基金份额净值（元）	1.6105	1.5365

从数据来看，A份额本期已实现收益为 -40,117,989.16元，C份额为 -23,080,051.69元，均为负值，表明在扣除相关费用后，利息收入、投资收益等余额不佳。但本期利润方面，A份额为14,645,280.98元，C份额为7,300,631.95元，实现了盈利，这得益于本期公允价值变动收益。加权平均基金份额本期利润A份额略高于C份额。期末基金资产净值A份额明显高于C份额，反映出A份额规模相对更大。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

1. 短期表现：过去三个月，创金合信工业周期股票A净值增长率为0.95%，业绩比较基准收益率为 -2.66%，A份额跑赢基准3.61%；C份额净值增长率为0.78%，同样跑赢基准3.44%。这表明在本季度内，该基金表现优于业绩比较基准。

阶段	创金合信工业周期股票A					创金合信工业周期股票C
	净值增长率①	标准差②	业绩比较基准收益率③	标准差④	① - ③	净值增长率①	标准差②	业绩比较基准收益率③	标准差④	① - ③
过去三个月	0.95%	1.66%	-2.66%	0.92%	3.61%	0.78%	1.66%	-2.66%	0.92%	3.44%
过去六个月	-10.98%	2.01%	-4.36%	1.55%	-6.62%	-11.15%	2.01%	-4.36%	1.55%	-6.79%
过去一年	-7.35%	1.76%	5.89%	1.45%	-13.24%	-7.52%	1.76%	5.89%	1.45%	-13.41%
过去三年	-43.77%	1.61%	-19.84%	1.28%	-23.93%	-44.94%	1.61%	-19.84%	1.28%	-25.10%
过去五年	38.86%	1.79%	12.72%	1.27%	26.14%	34.10%	1.79%	12.72%	1.27%	21.38%
自基金合同生效起至今	61.05%	1.74%	-6.26%	1.28%	67.31%	53.65%	1.74%	-6.26%	1.28%	59.91%

1. 长期波动：从过去五年及自基金合同生效起至今的数据看，基金净值增长率波动较大。过去三年，A份额净值增长率为 -43.77%，C份额为 -44.94% ，大幅低于业绩比较基准。而过去五年，A份额增长38.86%，C份额增长34.10%，又大幅跑赢业绩比较基准。

累计净值增长率变动

自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，在不同阶段有不同表现。整体上，基金在部分阶段能超越业绩比较基准，但也存在大幅落后的时期，显示出其业绩的不稳定性。

报告期内，基金对行业配置进行了较多调整。 1. 增加配置行业：增加了人形机器人行业配置，因该行业是中美竞争关键领域，虽处于技术变革初期、商业模式不稳定，但发展是大国共识，不过行业波动大。同时增加国内AI算力配置，源于国内大模型进步促使互联网大厂提高算力资本开支。 2. 维持配置行业：维持新能源电芯和整车龙头重点配置，国内新能源车一季度销量保持30% +的较快增长，补贴政策和智驾平权推动电动车替代。还维持一定顺周期行业持仓，期待国内刺激政策带动周期行业底部复苏。 3. 减少配置行业：减少锂电材料配置，部分锂电材料去年下半年盈利和估值修复后难以回到高速增长水平，故而阶段性兑现。减少风电配置，今年虽为风电装机大年，但明年可能因今年高景气而同比大幅下滑。

截至报告期末，创金合信工业周期股票A基金份额净值为1.6105元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.95%，同期业绩比较基准收益率为 -2.66%；C基金份额净值为1.5365元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.78%，同期业绩比较基准收益率为 -2.66%。两类份额均实现小幅盈利且跑赢业绩比较基准。

报告期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为1,644,555,652.60元，占基金总资产的比例为88.81%。银行存款和结算备付金合计181,051,493.24元，占比9.78%。其他资产26,138,769.62元，占比1.41%。整体来看，基金资产主要集中于股票投资，风险相对较高。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	1,644,555,652.60	88.81
	其中：股票	1,644,555,652.60	88.81
4	贵金属投资	-	-
5	金融衍生品投资	-	-
6	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
7	银行存款和结算备付金合计	181,051,493.24	9.78
8	其他资产	26,138,769.62	1.41
9	合计	1,851,745,915.46	100.00

按行业分类境内股票投资

从行业分类看，制造业公允价值为1,576,664,815.80元，占基金资产净值比例高达85.38%。采矿业公允价值37,601,482.00元，占比2.04%。信息传输、软件和信息技术服务业公允价值20,129,610.80元，占比1.09%。科学研究和技术服务业公允价值10,159,744.00元，占比0.55%。基金投资高度集中于制造业。

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采矿业	37,601,482.00	2.04
C	制造业	1,576,664,815.80	85.38
D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	-	-
E	建筑业	-	-
F	批发和零售业	-	-
G	交通运输、仓储和邮政业	-	-
H	住宿和餐饮业	-	-
I	信息传输、软件和信息技术服务业	20,129,610.80	1.09
J	金融业	-	-
K	房地产业	-	-
L	租赁和商务服务业	-	-
M	科学研究和技术服务业	10,159,744.00	0.55
N	水利、环境和公共设施管理业	-	-
O	居民服务、修理和其他服务业	-	-
P	教育	-	-
Q	卫生和社会工作	-	-
R	文化、体育和娱乐业	-	-
S	综合	-	-
	合计	1,644,555,652.60	89.06

港股通投资股票

本报告期末未持有港股通投资股票，投资范围主要集中在境内市场。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票涉及多个行业。如恒立液压（机械设备）占比7.54%，比亚迪（汽车制造）占比3.81% ，中芯国际（半导体）占比3.72%等。这些股票是基金业绩的重要影响因素，其表现将直接关系到基金净值波动。

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
2	601100	恒立液压	1,749,877	139,185,216.58	7.54
3	002594	比亚迪	187,900	70,443,710.00	3.81
4	688981	中芯国际	769,913	68,776,328.29	3.72
5	000988	华工科技	1,284,800	52,792,432.00	2.86
6	688041	海光信息	366,240	51,749,712.00	2.80
7	301291	明阳电气	1,064,395	50,133,004.50	2.71
8	603809	豪能股份	2,666,970	42,884,877.60	2.32
9	600480	凌云股份	2,441,600	40,457,312.00	2.19
10	002850	科达利	326,838	39,825,210.30	2.16

报告期内，创金合信工业周期股票A总赎回份额为83,190,750.65份，总申购份额为13,842,063.14份；C总赎回份额为91,868,082.42份，总申购份额为66,461,672.70份。两类份额均呈现净赎回状态，且赎回规模较大，反映出部分投资者对该基金未来预期有所改变。

报告期期间基金总申购份额	报告期期间基金总赎回份额	报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列）	报告期期末基金份额总额
13,842,063.14	83,190,750.65	-	723,617,940.64
66,461,672.70	91,868,082.42	-	443,378,867.02

综合来看，创金合信工业周期股票基金在本季度虽短期业绩跑赢基准，但长期业绩波动大，行业配置调整频繁，且面临较大规模赎回。投资者在关注其投资机会时，需充分考虑这些风险因素。

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