鹏华科技创新混合季报解读：份额降7.6%，净值涨7.13%

鹏华科技创新混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内基金份额总额下降7.6%，而基金份额净值增长率达7.13%。以下将对该基金季报进行详细解读。

鹏华科技创新混合基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标表现如下：

本期已实现收益为13,489,335.71元，本期利润为15,772,667.77元，意味着基金在该季度整体盈利。期末基金资产净值228,133,980.27元，期末基金份额净值1.3567元，反映出基金资产的价值及每份基金的价值。需注意，基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三个月，基金净值增长率为7.13%，业绩比较基准收益率为2.79%，基金跑赢业绩比较基准4.34%。过去一年，基金净值增长率14.71%，略低于业绩比较基准收益率16.00%。过去三年，基金净值增长率虽为 -0.90%，但大幅超过业绩比较基准收益率 -12.97%。过去五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均远超业绩比较基准收益率，显示出长期较好的投资表现。

累计净值增长率变动与业绩比较基准收益对比

自基金合同2020年1月15日生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益相比，整体表现突出，体现了基金在长期投资过程中的价值创造能力。

一季度，deepseek冲击对AI产业影响重大，从低成本和开源两端改变产业格局。低成本促使公有云产能利用率提升及本地化部署兴起，开源带动开源社区发展，改变商业模式。同时，内需预期修正，如挖机开工和销量出现积极变化。

基金在一季度主要跟踪AI产业变化和重要微观数据，根据年报业绩选股和调仓，在互联网、机械、家电、军工方向增加持仓，积极布局内需相关产业，把握AI应用及内需相关投资机会，追求可持续收益。

截至报告期末，本报告期份额净值增长率为7.13%，同期业绩比较基准增长率为2.79%，基金业绩表现良好，成功跑赢业绩比较基准，为投资者带来较好回报。

报告期末，基金权益投资金额208,170,030.32元，占基金总资产比例90.47%，其中股票投资占比相同，表明基金在该季度侧重于权益类资产投资，以追求较高收益。银行存款和结算备付金合计占5.82%，其他资产占3.72% ，为基金提供一定流动性和风险缓冲。

境内股票投资组合

境内股票投资组合中，制造业公允价值111,875,571.08元，占基金资产净值比例49.04%，为主要投资行业。科学研究和技术服务业占7.82%，信息传输、软件和信息技术服务业占0.77% ，反映基金在科技创新相关制造业及科研服务领域的布局。

港股通投资股票投资组合

港股通投资股票中，非日常生活消费品占比14.28%，通信服务占6.67%，信息技术占5.42% ，显示基金在港股市场对消费、科技通信等领域的关注。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，阿里巴巴 - W占比8.86%，广电计量占7.82%，前十股票投资较为集中，反映基金对这些股票的看好，同时也意味着若这些股票价格波动，对基金净值影响较大。

报告期期初基金份额总额175,722,747.55份，期间总申购份额2,868,573.98份，总赎回份额10,433,041.22份，期末基金份额总额168,158,280.31份，份额减少7,564,467.24份，减少比例约7.6%，表明部分投资者在该季度选择赎回基金。

综合来看，鹏华科技创新混合基金在2025年第一季度业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，但基金份额有所下降。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，关注基金后续投资策略调整及业绩表现。

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