信澳匠心臻选两年持有期混合型证券投资基金于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告显示，该基金在本季度内出现了一些显著变化，其中本期利润下滑109.27%，基金份额减少123,885,060.51份，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润大幅下滑
利润指标由盈转亏
本季度，信澳匠心臻选两年持有期混合基金本期已实现收益为166,589,746.84元，但本期利润却为 -17,442,488.95元。对比过往盈利情况，本期利润出现了大幅下滑，下滑幅度高达109.27% ，这意味着基金在本季度的综合收益情况不佳。加权平均基金份额本期利润为 -0.0093元，显示出每一份基金份额在本季度的盈利状况较差。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 166,589,746.84元 |
| 本期利润 | -17,442,488.95元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0093元 |
资产净值与份额净值情况
期末基金资产净值为1,801,257,323.25元，期末基金份额净值为0.9977元。虽然资产净值维持在一定规模，但份额净值相比上期或成立初期，若有下降趋势，投资者需关注其后续走势，因为这直接关系到投资收益。
基金净值表现：短期表现弱于业绩比较基准
近三月表现不佳
过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.26%，而同期业绩比较基准收益率为0.44%，基金净值增长率落后业绩比较基准1.70%。净值增长率标准差为1.96%，业绩比较基准收益率标准差为0.89%，基金波动大于业绩比较基准，显示出短期内基金面临一定风险，且跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.26% | 1.96% | 0.44% | 0.89% | -1.70% | 1.07% |
长期业绩差异较大
过去六个月，基金份额净值增长率为8.74%，业绩比较基准收益率为 -0.88%，基金表现优于业绩比较基准9.62% 。过去一年，基金份额净值增长率为11.38%，业绩比较基准收益率为10.65%，领先0.73%。然而过去三年，基金份额净值增长率为 -25.52%，业绩比较基准收益率为 -5.24%，落后20.28%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -0.23%，业绩比较基准收益率为 -12.86%，领先12.63%。长期业绩波动较大，不同时间段表现差异明显，投资者需综合考量。
投资策略与运作：应对市场波动调整布局
市场波动影响策略
报告期内市场呈现结构性行情，四月初超预期的全球关税冲突扰乱全球金融市场，A股和港股整体大幅回撤。随着外部影响因素减弱，国内内需对冲政策出台，市场进入震荡筑底阶段。基金管理人需应对市场波动，适时调整投资策略。
看好三大板块机会
基金管理人当前看好加速推进的科技自主可控板块，包括半导体IC设计、制造、封测及相关材料设备供应商；景气上行趋势中的科技板块，如国产AI算力和应用、军工、机器人产业链；超跌的非美出口产业链，因其美国市场敞口低、海外生产能力提前布局，关税风险低且性价比高。这表明基金未来投资方向将集中在这些领域，投资者可关注相关板块动态。
基金业绩表现：短期业绩逊于业绩比较基准
本季度业绩情况
截至报告期末，本基金份额净值为0.9977元，份额累计净值为0.9977元。本报告期内，基金份额净值增长率为 -1.26%，同期业绩比较基准收益率为0.44%，基金业绩短期内落后于业绩比较基准，投资者收益受到一定影响。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产为1,833,546,615.82元，其中权益投资金额为1,671,164,033.78元，占基金总资产的比例为91.14%，且全部为股票投资。固定收益投资金额为10,150,613.70元，占比0.55%，仅为金融债券（政策性金融债）。可见基金资产配置以权益投资为主，风险相对较高，若股票市场表现不佳，可能对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,671,164,033.78 | 91.14 |
| 其中：股票 | 1,671,164,033.78 | 91.14 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 10,150,613.70 | 0.55 |
| 其中：债券 | 10,150,613.70 | 0.55 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 1,833,546,615.82 | 100.00 |
股票投资组合：行业集中于制造与信息技术
境内股票行业分布
境内股票投资组合中，制造业公允价值为1,364,567,531.46元，占基金资产净值比例为75.76%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为183,221,901.55元，占比10.17%。其他行业无投资。行业集中度较高，若制造业和信息技术服务业出现波动，基金净值可能受到较大影响。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,364,567,531.46 | 75.76 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 183,221,901.55 | 10.17 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,547,789,433.01 | 85.93 |
港股通股票行业分布
港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品公允价值为61,985,605.18元，占基金资产净值比例为3.44%；信息技术公允价值为24,376,831.30元，占比1.35%；电信业务公允价值为37,012,164.29元，占比2.05%。整体港股投资占基金资产净值比例为6.85%，行业分布相对分散，但仍需关注相关行业在港股市场的表现。
股票投资明细：前十股票占一定权重
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，保隆科技、华工科技等前十股票，每只占基金资产净值比例在3.70% - 4.55%之间。这些股票对基金净值影响较大，其股价波动将直接关系到基金业绩，投资者需关注这些个股的经营和市场表现。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603197 | 保隆科技 | 1,860,050 | 81,916,602.00 | 4.55 |
| 2 | 000988 | 华工科技 | 1,982,600 | 81,465,034.00 | 4.52 |
| 3 | 688300 | 联瑞新材 | 1,316,681 | 76,183,162.66 | 4.23 |
| 4 | 688627 | 精智达 | 1,068,650 | 76,023,761.00 | 4.22 |
| 5 | 300432 | 富临精工 | 3,842,300 | 75,270,657.00 | 4.18 |
| 6 | 301291 | 明阳电气 | 1,554,900 | 73,235,790.00 | 4.07 |
| 7 | 001301 | 尚太科技 | 1,250,500 | 70,303,110.00 | 3.90 |
| 8 | 002850 | 科达利 | 559,800 | 68,211,630.00 | 3.79 |
| 9 | 002463 | 沪电股份 | 2,061,530 | 67,618,184.00 | 3.75 |
| 10 | 688099 | 晶晨股份 | 798,259 | 66,614,713.55 | 3.70 |
开放式基金份额变动：份额有所减少
报告期期初基金份额总额为1,929,322,062.07份，期间总申购份额为3,423,026.16份，总赎回份额为127,305,086.67份，无拆分变动份额，期末基金份额总额为1,805,440,001.56份，份额减少123,885,060.51份。这可能反映出部分投资者对基金近期表现或未来预期有所担忧，选择赎回。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,929,322,062.07 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 3,423,026.16 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 127,305,086.67 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,805,440,001.56 |
综合来看，信澳匠心臻选两年持有期混合基金在2025年第一季度面临利润下滑、短期业绩不佳等情况，同时基金份额有所减少。不过，基金管理人对未来市场有明确的投资方向判断，投资者应密切关注基金后续投资策略的实施效果以及市场动态，谨慎做出投资决策。
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