银河消费驱动混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：A类盈利C类亏损
本期已实现收益为负
报告期内，银河消费混合A本期已实现收益为 -752,001.87元，银河消费混合C为 -396,806.52元。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负，反映出基金在该季度基础收益获取能力面临挑战。
| 主要财务指标 | 银河消费混合A | 银河消费混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -752,001.87 | -396,806.52 |
本期利润A正C负
银河消费混合A本期利润为908,729.50元，而银河消费混合C本期利润为 -264,569.02元 。本期利润由已实现收益和公允价值变动收益构成，A类实现盈利，C类仍处于亏损状态，两类份额在收益表现上差异明显。
| 主要财务指标 | 银河消费混合A | 银河消费混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 908,729.50 | -264,569.02 |
加权平均基金份额本期利润差异大
银河消费混合A加权平均基金份额本期利润为0.0190元，银河消费混合C为 -0.0463元。这体现出每一份额基金在该季度为投资者带来的实际收益，A类份额为投资者创造了微薄盈利，C类则造成了一定损失。
| 主要财务指标 | 银河消费混合A | 银河消费混合C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0190 | -0.0463 |
期末基金资产净值与份额净值
期末银河消费混合A基金资产净值为74,187,211.57元，份额净值为1.634元；银河消费混合C基金资产净值为6,270,388.13元，份额净值为1.597元。两类份额资产净值和份额净值存在差距，反映了不同份额在资产规模和价值上的差异。
| 主要财务指标 | 银河消费混合A | 银河消费混合C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 74,187,211.57 | 6,270,388.13 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.634 | 1.597 |
基金净值表现：长期跑输业绩比较基准
银河消费混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.18% | / | 1.53% | / | -0.35% | / |
| 过去三年 | 26.36% | 1.77% | 0.27% | 0.98% | 26.09% | 0.79% |
| 过去五年 | -3.77% | 1.73% | 22.62% | 1.08% | -26.39% | 0.65% |
| 自基金合同生效起至今 | 63.40% | 1.64% | 85.22% | 1.11% | -21.82% | 0.53% |
过去三个月，净值增长率为1.18%，低于业绩比较基准收益率1.53%，差值为 -0.35%。过去三年虽有26.36%的净值增长，但长期来看，过去五年和自基金合同生效起至今，均跑输业绩比较基准，反映出该基金长期业绩表现相对基准有提升空间。
银河消费混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.01% | 1.66% | 1.53% | 0.78% | -0.52% | 0.88% |
| 过去六个月 | 15.72% | 2.51% | -3.35% | 1.07% | 19.07% | 1.44% |
| 过去一年 | -2.56% | 2.23% | 3.87% | 1.09% | -6.43% | 1.14% |
| 自基金合同生效起至今 | -25.27% | 1.76% | -2.13% | 0.96% | -23.14% | 0.80% |
过去三个月净值增长率1.01%，低于业绩比较基准收益率1.53%。过去六个月表现较好，但过去一年及自基金合同生效起至今，同样跑输业绩比较基准，显示该类份额在长期和短期业绩上都面临压力。
投资策略与运作：消费持仓分散，部分行业现复苏
上证指数一季度下跌0.48%，深成指上涨0.86%，消费基金主要基准行业涨跌幅度小。本基金一季度持仓集中在消费领域，涵盖食品饮料、传媒、轻工、纺织服装、社服等行业，持股行业分散。部分消费行业出现局部复苏，如谷子经济等新消费方向及乳业等传统行业。未来消费行业内部预计分化，收入和利润增速双高的行业和公司有望增多。
基金业绩表现：两类份额净值增长均不及基准
截至报告期末，银河消费混合A基金份额净值为1.634元，本报告期基金份额净值增长率为1.18%，同期业绩比较基准收益率为1.53%；银河消费混合C基金份额净值为1.597元，本报告期基金份额净值增长率为1.01%，同期业绩比较基准收益率为1.53%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，表明本季度基金业绩未达预期基准。
基金资产组合：权益投资占比近八成
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 66,858,759.00 | 79.37 |
| 其中：股票 | 66,858,759.00 | 79.37 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 13,653,891.96 | 16.21 |
| 8 | 其他资产 | 3,727,836.40 | 4.43 |
| 9 | 合计 | 84,240,487.36 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例达79.37%，金额为66,858,759.00元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占16.21%，其他资产占4.43%，显示基金资产配置以权益类为主。
按行业分类的股票投资组合
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 22,713,223.86 | 28.23 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 8,356,400.00 | 10.39 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | 3,447,600.00 | 4.28 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,094,335.14 | 26.22 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 11,247,200.00 | 13.98 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 66,858,759.00 | 83.10 |
制造业占比28.23%，信息传输、软件和信息技术服务业占26.22%，文化、体育和娱乐业占13.98%，批发和零售业占10.39%，住宿和餐饮业占4.28%，反映出基金在行业配置上相对集中于消费相关制造业及服务业。
港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票，投资集中于境内市场。
股票投资明细：前十股票聚焦消费细分领域
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002946 | 新乳业 | 410,000 | 6,047,500.00 | 7.52 |
| 2 | 301052 | 果麦文化 | 170,000 | 5,917,700.00 | 7.36 |
| 3 | 603214 | 爱婴室 | 240,000 | 4,814,400.00 | 5.98 |
| 4 | 601595 | 上海电影 | 141,000 | 4,300,500.00 | 5.35 |
| 5 | 003006 | 百亚股份 | 170,000 | 4,200,700.00 | 5.22 |
| 6 | 001328 | 登康口腔 | 90,000 | 3,780,000.00 | 4.70 |
| 7 | 600398 | 海澜之家 | 460,000 | 3,638,600.00 | 4.52 |
| 8 | 301078 | 孩子王 | 280,000 | 3,542,000.00 | 4.40 |
| 9 | 605108 | 同庆楼 | 170,000 | 3,447,600.00 | 4.28 |
| 10 | 002899 | 英派斯 | 155,000 | 3,414,650.00 | 4.24 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，投资集中于消费细分领域，如乳业、文化、母婴、口腔护理、服装等，符合基金投资消费行业的策略。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
| 项目 | 银河消费混合A | 银河消费混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 52,650,990.69 | 12,743,461.43 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 3,080,273.82 | 7,827,240.36 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 10,342,804.85 | 16,645,146.47 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 45,388,459.66 | 3,925,555.32 |
银河消费混合A期初份额总额52,650,990.69份，期间总申购3,080,273.82份，总赎回10,342,804.85份，期末份额总额45,388,459.66份；银河消费混合C期初份额总额12,743,461.43份，期间总申购7,827,240.36份，总赎回16,645,146.47份，期末份额总额3,925,555.32份。两类份额均呈现净赎回状态，且赎回规模较大，反映出部分投资者对该基金的信心有所动摇。
综合来看，银河消费混合基金在2025年第一季度业绩表现未达业绩比较基准，份额赎回规模较大。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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