2025年第一季度，广发集远债券型基金在复杂多变的全球金融市场环境下，展现出了独特的运作态势。从关键数据来看，基金份额增长超200%，利润增长超100%，这些显著变化背后，反映了基金投资策略的调整以及市场环境的影响。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
| 主要财务指标 | 广发集远债券A | 广发集远债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -54,132.23 | 69,694.28 |
| 本期利润（元） | 5,268,171.31 | 3,086,399.52 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0164 | 0.0141 |
| 期末基金资产净值（元） | 368,688,558.95 | 374,154,783.99 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0751 | 1.0668 |
广发集远债券A和C在本期已实现收益上呈现不同方向，A类为负，C类为正。但在本期利润上，两者均实现增长，A类利润达5,268,171.31元，C类为3,086,399.52元 。期末基金资产净值A类为368,688,558.95元，C类为374,154,783.99元，期末基金份额净值A类略高于C类，分别为1.0751元和1.0668元。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月表现突出
- 广发集远债券A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.57% | 0.17% | -0.96% | 0.15% | 2.53% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.51% | 0.27% | 5.12% | 0.12% | 2.39% | 0.15% |
- 广发集远债券C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.49% | 0.17% | -0.96% | 0.15% | 2.45% | 0.02% |
| 过去六个月 | 1.75% | 0.29% | 1.26% | 0.16% | 0.49% | 0.13% |
| 过去一年 | 6.97% | 0.30% | 4.33% | 0.14% | 2.64% | 0.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.68% | 0.27% | 5.12% | 0.12% | 1.56% | 0.15% |
过去三个月，广发集远债券A、C两类基金净值增长率分别为1.57%和1.49%，均大幅跑赢同期业绩比较基准收益率 -0.96%。从长期看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率为7.51%，C类为6.68%，同样超过业绩比较基准收益率。
投资策略与运作：应对市场波动
全球市场波动下的策略调整
2025年一季度，全球金融市场因美国政府政策不确定性增强而剧烈波动，美股及加密货币下跌，美债收益率下行。国内市场方面，人工智能领域中国企业的追赶带动H股估值修复，债市在二月份后调整。
基金组合在权益方面进行波段操作，仓位从年初积极降至季末中性，持仓结构调整，减仓消费板块，增加电子和电力设备等板块持仓，维持港股互联网、黄金、生物医药等板块配置。
基金业绩表现：超越基准
两类基金均跑赢基准
本报告期内，广发集远债券A类基金份额净值增长率为1.57%，C类为1.49%，同期业绩比较基准收益率为 -0.96%。A、C两类基金均实现了超越业绩比较基准的收益，显示出基金在该季度运作较为成功。
资产组合情况：债券为主，权益有布局
资产配置比例稳定
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 55,058,882.09 | 6.28 |
| 2 | 固定收益投资 | 808,548,909.38 | 92.16 |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,598,077.04 | 1.21 |
| 4 | 其他资产 | 3,167,309.56 | 0.36 |
| 5 | 合计 | 877,373,178.07 | 100.00 |
基金资产以固定收益投资为主，占比92.16%，金额为808,548,909.38元。权益投资占6.28%，金额55,058,882.09元 ，其中通过港股通机制投资的港股公允价值为17,696,188.09元，占基金资产净值比例2.38%。
股票投资组合：行业分布较广
境内外行业配置有侧重
- 境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 7,219,584.00 | 0.97 |
| 合计 | - | 37,362,694.00 | 5.03 |
- 港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | 2,857,081.68 | 0.38 |
| 非日常生活消费品 | 6,009,099.83 | 0.81 |
| 信息技术 | 687,969.77 | 0.09 |
| 通讯业务 | 6,283,457.19 | 0.85 |
| 房地产 | 1,858,579.62 | 0.25 |
| 合计 | 17,696,188.09 | 2.38 |
境内股票投资集中在采矿业等，占基金资产净值比例5.03%。港股通投资涉及原材料、非日常生活消费品等多个行业，占基金资产净值比例2.38%。
股票投资明细：多行业龙头股
前十股票涵盖多领域
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 13,700 | 6,283,457.19 | 0.85 |
| 2 | 000975 | 山金国际 | 230,000 | 4,416,000.00 | 0.59 |
| 3 | 300832 | 新产业 | 65,000 | 3,784,300.00 | 0.51 |
| 4 | 01818 | 招金矿业 | 200,000 | 2,857,081.68 | 0.38 |
| 5 | 600887 | 伊利股份 | 100,000 | 2,808,000.00 | 0.38 |
| 6 | 600547 | 山东黄金 | 104,300 | 2,803,584.00 | 0.38 |
| 7 | 600309 | 万华化学 | 40,000 | 2,688,400.00 | 0.36 |
| 8 | 688139 | 海尔生物 | 75,000 | 2,593,500.00 | 0.35 |
| 9 | 688200 | 华峰测控 | 18,000 | 2,582,100.00 | 0.35 |
| 10 | 301363 | 美好医疗 | 80,000 | 2,336,000.00 | 0.31 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，涵盖互联网、矿业、消费、医疗等多个领域龙头股，腾讯控股以0.85%的净值比例居首。
开放式基金份额变动：大幅增长
两类基金份额均大增
| 项目 | 广发集远债券A | 广发集远债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 312,917,623.22 | 188,284,923.28 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 92,674,490.32 | 194,687,181.41 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 62,650,023.89 | 32,253,256.36 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 342,942,089.65 | 350,718,848.33 |
广发集远债券A和C在报告期内，期初份额分别为312,917,623.22份和188,284,923.28份 。期间申购份额均大于赎回份额，期末份额分别增长至342,942,089.65份和350,718,848.33份，显示出投资者对该基金的青睐。
综合来看，广发集远债券型基金在2025年第一季度凭借合理的投资策略，在复杂市场环境下取得了较好业绩，资产配置和份额增长态势良好，但仍需关注全球金融市场不确定性带来的风险，特别是美国政策对基金投资的潜在影响。
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