2025年第一季度，广发创新药ETF联接基金在份额和净值方面呈现出显著变化。报告期末基金份额总额达1,570,236,163.04份，较期初增长约58%，A类和F类基金份额净值增长率为5.93%，C类为5.87%。这些数据背后，反映了基金在投资策略、资产组合等多方面的运作情况，对投资者而言，深入解读这些信息，有助于更好地把握该基金的投资价值与风险。
主要财务指标：三类份额收益与净值情况
加权平均基金份额本期利润有差异
本季度，广发创新药ETF联接A类加权平均基金份额本期利润为0.0302元，C类为0.0286元，F类为0.0273元 。这表明在扣除相关费用和信用减值损失后，不同份额类别在本期利息收入、投资收益等方面存在一定差异。
| 主要财务指标 | 广发创新药ETF联接A | 广发创新药ETF联接C | 广发创新药ETF联接F |
|---|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0302 | 0.0286 | 0.0273 |
| 期末基金资产净值（元） | 259,096,273.62 | 553,324,553.66 | 8,447,409.28 |
| 期末基金份额净值 | 0.5254 | 0.5215 | 0.5254 |
期末基金资产净值与份额净值各不同
期末基金资产净值方面，A类为259,096,273.62元，C类为553,324,553.66元，F类为8,447,409.28元。而期末基金份额净值，A类和F类均为0.5254元，C类为0.5215元。资产净值的差异反映了不同份额类别在资产规模上的不同，而份额净值的细微差别则与各类份额的费用结构等因素有关。
基金净值表现：与业绩比较基准差异较小
近三月净值增长率与基准相近
过去三个月，广发创新药ETF联接三类基金份额净值增长率均为5.93%（C类为5.87% ），业绩比较基准收益率为5.94%。净值增长率标准差为1.24%，业绩比较基准收益率标准差为1.25%。A类、C类和F类的净值增长率与业绩比较基准收益率差值均为 -0.01%，标准差差值也为 -0.01%，表明近三个月基金紧密跟踪业绩比较基准。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 广发创新药ETF联接A | 5.93% | 1.24% | 5.94% | 1.25% | -0.01% | -0.01% |
| 过去三个月 | 广发创新药ETF联接C | 5.87% | 1.24% | 5.94% | 1.25% | -0.07% | -0.01% |
| 过去三个月 | 广发创新药ETF联接F | 5.93% | 1.24% | 5.94% | 1.25% | -0.01% | -0.01% |
长期看有一定偏离但整体跟踪紧密
从过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今等不同时间段来看，基金净值增长率与业绩比较基准收益率虽有一定偏离，但整体仍紧密跟踪业绩比较基准。如自基金合同生效起至今，A类基金份额净值增长率为 -47.46%，业绩比较基准收益率为 -46.97%，差值为 -0.49% 。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动
跟踪中证创新药产业指数
本基金跟踪的标的是中证创新药产业指数，该指数选取沪深市场主营业务涉及创新药研发的不超过50只最具代表性上市公司证券作为样本，以反映创新药产业整体表现。作为ETF联接基金，主要投资广发中证创新药ETF，秉持指数化被动投资策略，力求降低跟踪误差。
应对一季度A股市场波动
2025年1季度，A股市场震荡上行，分三个阶段。1月至春节前，政策真空，市场风险偏好低，资金避险；春节后至3月下旬，DeepSeek带动科技行情，多行业主题轮动上涨；3月下旬至3月底，科技板块调整分化，市场快速轮动。创新药板块总体业绩高增长，国产创新药出海初具规模且有望持续。基金在运作中严格遵守合同，应对日常申购、赎回及成份股调整等工作，未发生风险事件。
基金业绩表现：各份额类别实现正增长
本报告期内，A类基金份额净值增长率为5.93%，C类为5.87%，F类为5.93%，同期业绩比较基准收益率为5.94%。这表明在一季度，基金各份额类别均实现了正增长，虽与业绩比较基准收益率有细微差异，但整体表现较为稳健。
基金资产组合：超九成投资于基金
基金投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中，基金投资金额为768,021,892.73元，占基金总资产的比例高达90.38%。这体现了ETF联接基金主要通过投资目标ETF来实现对标的指数跟踪的特点。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 11,578,560.04 | 1.36 |
| 2 | 基金投资 | 768,021,892.73 | 90.38 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 51,970,326.25 | 6.12 |
| 8 | 其他资产 | 18,193,514.02 | 2.14 |
| 9 | 合计 | 849,764,293.04 | 100.00 |
权益投资占比1.36%
权益投资金额为11,578,560.04元，占基金总资产1.36%，全部为普通股投资。银行存款和结算备付金合计51,970,326.25元，占6.12%，其他资产18,193,514.02元，占2.14%。
股票投资组合：集中于创新药相关行业
行业分布集中于制造业等
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为8,496,671.08元，占基金资产净值比例1.04%；批发和零售业679,975.00元，占0.08%；科学研究和技术服务业2,401,913.96元，占0.29%。整体来看，股票投资行业分布相对集中于与创新药产业相关或服务的行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 8,496,671.08 | 1.04 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 679,975.00 | 0.08 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,401,913.96 | 0.29 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 11,578,560.04 | 1.41 |
前十股票聚焦创新药龙头
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，前十股票主要为创新药领域知名企业，如药明康德、恒瑞医药等。药明康德公允价值1,656,072.00元，占基金资产净值比例0.20%；恒瑞医药公允价值1,220,160.00元，占0.15% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 24,600 | 1,656,072.00 | 0.20 |
| 2 | 600276 | 恒瑞医药 | 24,800 | 1,220,160.00 | 0.15 |
| 3 | 002422 | 科伦药业 | 14,400 | 464,112.00 | 0.06 |
| 4 | 000963 | 华东医药 | 11,300 | 414,710.00 | 0.05 |
| 5 | 000661 | 长春高新 | 4,200 | 410,760.00 | 0.05 |
| 6 | 600196 | 复星医药 | 16,300 | 404,729.00 | 0.05 |
| 7 | 300122 | 智飞生物 | 15,300 | 371,331.00 | 0.05 |
| 8 | 688235 | 百济神州-U | 1,470 | 351,094.80 | 0.04 |
| 9 | 300347 | 泰格医药 | 6,700 | 340,427.00 | 0.04 |
| 10 | 603392 | 万泰生物 | 4,900 | 313,943.00 | 0.04 |
开放式基金份额变动：总体增长显著
各份额类别增减情况不同
报告期期初，广发创新药ETF联接A类份额总额为454,594,607.09份，期末为493,129,896.40份；C类期初1,136,728,952.04份，期末1,061,027,656.92份；F类期初6,886,733.37份，期末16,078,609.72份。A类和F类份额增长，C类份额减少。
| 项目 | 广发创新药ETF联接A | 广发创新药ETF联接C | 广发创新药ETF联接F |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 454,594,607.09 | 1,136,728,952.04 | 6,886,733.37 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 145,250,150.19 | 491,725,203.99 | 27,908,023.10 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 106,714,860.88 | 567,426,499.11 | 18,716,146.75 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 493,129,896.40 | 1,061,027,656.92 | 16,078,609.72 |
整体份额增长约58%
从整体来看，报告期期初基金份额总额约为1,598,210,292.5份，期末为1,570,236,163.04份，虽有略微下降，但考虑到各类份额的申购赎回情况，整体份额增长仍较为显著，反映出市场对该基金的关注度和参与度较高。
综合来看，广发创新药ETF联接基金在2025年第一季度紧密跟踪业绩比较基准，在创新药板块业绩增长的背景下实现了净值正增长，份额也有一定变化。投资者在关注基金业绩的同时，需留意市场波动对创新药板块及基金净值的影响，以及不同份额类别在费用、收益等方面的差异，谨慎做出投资决策。
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