矩阵股份2024年年报解读：扣非净利润下滑46.53%，研发投入增长8.06%

2025年4月，矩阵纵横设计股份有限公司（以下简称“矩阵股份”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入529,875,619.87元，同比增长0.11%；归属于上市公司股东的净利润为33,698,285.31元，同比下降0.75%；扣除非经常性损益后的净利润为10,464,244.98元，同比下降46.53%。以下将对矩阵股份2024年年报进行详细解读。

营业收入微增，业务结构有变化

2024年，矩阵股份实现营业收入529,875,619.87元，较上年同期的529,276,954.06元增长0.11%，基本持平。从业务构成来看，空间设计业务收入246,447,613.28元，占比46.51%，较上年下降8.47%；软装陈设业务收入277,058,617.51元，占比52.29%，较上年增长9.22%。这表明公司软装陈设业务增长态势良好，而空间设计业务有所下滑，公司业务结构发生一定变化。

净利润下滑，扣非净利润降幅较大

归属于上市公司股东的净利润为33,698,285.31元，同比下降0.75%。扣除非经常性损益后的净利润为10,464,244.98元，同比下降46.53%。非经常性损益对净利润影响较大，2024年非经常性损益合计23,234,040.33元，主要包括非流动性资产处置损益、政府补助、非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益等。若剔除这些非经常性因素，公司核心经营业务的盈利能力面临较大挑战。

基本每股收益持平，扣非每股收益下降

基本每股收益为0.19元/股，与上年持平；扣非每股收益为0.06元/股，较上年下降。这与净利润和扣非净利润的变化趋势一致，反映出公司扣除非经常性损益后，每股盈利水平有所降低。

费用整体有所增长

2024年公司费用总体有所变化。销售费用为25,594,881.68元，同比下降9.28%，主要系公司控制内部费用所致；管理费用86,682,779.43元，同比增长21.73%，主要因报告期内搬迁总部办公室、新增2024股份支付及增加总部管理人员；财务费用 - 25,909,280.21元，同比增长6.45%，主要是利息收入等变动影响；研发费用29,803,691.83元，同比增长8.06%，显示公司重视技术创新和研发投入。

研发投入增加，助力技术创新

研发投入金额为29,803,691.83元，占营业收入比例为5.62%，较上年的5.21%有所提高。公司开展多个研发项目，如基于AI自动生成室内卫生间及厨房排水系统的方法研发、基于扩散式预训练大模型的生成式人工智能设计平台研发等，均已完结，旨在提升设计效率、质量及数字化能力，增强核心竞争力。研发人员数量为60人，较上年减少13.04%，但本科及以上学历人员占比有所提升，人员结构优化。

经营活动现金流净额下降

经营活动产生的现金流量净额为137,068,097.48元，同比下降10.34%。经营活动现金流入小计669,209,286.67元，增长8.90%；现金流出小计532,141,189.19元，增长15.27%。流出增长幅度大于流入，主要系购买商品、接受劳务支付的现金以及支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。这表明公司经营活动现金获取能力略有减弱，需关注成本控制和资金回笼效率。

投资活动现金流净额改善

投资活动现金流入小计4,985,076,927.97元，增长144.84%；现金流出小计5,060,311,803.62元，增长105.72%；投资活动产生的现金流量净额 - 75,234,875.65元，较上年的 - 423,744,064.37元有所改善，主要系2023年购买的银行结构性存款于报告期内到期。这显示公司投资活动资金回笼情况较好，但仍需合理规划投资，提高资金使用效率。

筹资活动现金流净额变化

筹资活动现金流入小计6,024,699.32元，增长167.12%；现金流出小计42,995,009.73元，下降53.04%；筹资活动产生的现金流量净额 - 36,970,310.41元，较上年的 - 89,303,919.59元有所变化，主要系报告期内支付的分红金额减少。公司筹资策略有所调整，需关注未来资金需求和融资渠道的稳定性。

房地产行业波动风险

矩阵股份所属行业与房地产行业密切相关，房地产行业的周期性波动受宏观经济形势、产业政策调控影响明显。2024年房地产市场整体仍呈现调整态势，若未来政策进一步收紧，将对公司市场开拓及资金回收造成不利影响。公司虽凭借品牌等优势维持业绩基本稳定，但仍需密切关注行业动态，优化业务布局，降低对房地产行业的依赖。

应收账款坏账风险

公司应收账款净额占总资产比例较高，部分客户可能因国家政策、宏观调控或经营不善而资金紧张，导致应收账款余额（含合同资产）增加，引致营运资金周转及坏账损失风险。2024年末，应收账款账面余额426,424,284.11元，坏账准备216,801,393.01元。公司需加强应收账款管理，完善客户评价体系，选择信用优质客户合作，加大回款力度，降低坏账风险。

募集资金投资项目风险

公司首次公开发行并在创业板上市的募集资金投资项目，若政策环境、市场需求、技术水平出现不利变化，可能导致项目建设周期延长或影响投资回报和预期收益。公司需深入了解市场，及时跟踪项目进展，根据形势变化调整项目进度及节奏，降低项目实施风险。

行业创新和技术革命风险

建筑装饰行业技术研发和创新发展较快，人工智能、数字化等新兴技术应用推广，促进行业升级创新。若公司对行业未来技术发展方向判断偏差或未能及时实现技术成果转化，产品可能无法满足市场需求，面临创新不足影响市场竞争力的风险。公司重视技术创新，推出暗壳AIGC平台，但仍需持续投入研发，紧跟技术前沿，确保市场竞争力。

设计人才流失风险

空间设计与软装陈设行业属于技术密集型、智力密集型服务行业，高端设计人才竞争激烈。若公司不能持续完善内部管理、分配制度、激励政策等，可能导致设计人才流失，影响经营业绩。公司已推出限制性股票激励计划，但仍需不断优化人才管理机制，吸引和留住优秀设计人才。

董事长王冠从公司获得的税前报酬总额为81.85万元，总经理王兆宝未单独披露，副总经理刘建辉为73.81万元、王勇未单独披露，财务总监刘杰为53.98万元。公司董事、监事和高级管理人员报酬依据职位、责任、能力、市场薪资行情等因素确定，部分董事在子公司香港矩阵任职领薪。合理的薪酬体系有助于吸引和留住人才，但需关注与公司业绩的匹配度，确保管理层决策与股东利益一致。

总体而言，矩阵股份2024年虽营业收入保持稳定，但扣非净利润下滑明显，面临房地产行业波动、应收账款坏账等风险。公司需加强费用控制，提升核心业务盈利能力，合理规划投资与筹资活动，积极应对行业创新和人才竞争挑战，以实现可持续发展。投资者应密切关注公司在业务拓展、风险管理及人才战略等方面的举措和成效。

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